上海"21条"重磅落地：算力期货、科创50期权、沪港通扩容全链条解读

圈汇网 2026年6月3日讯——6月2日，上海市人民政府办公厅印发《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》（沪府办发〔2026〕8号），以五大方面、21项具体举措，勾勒出上海冲刺全球资产管理中心"新地标"的完整路线图。文件自6月1日起施行，核心目标锁定——到2030年，上海资产管理规模达55万亿元，占全国总量三分之一。

这是继2021年上海率先提出"全球资产管理中心"愿景以来的第二次系统性升级。当前上海资管总规模已占全国约30%，保险资管占全国约五成，公募基金占全国约四成。本次新政从金融市场建设、机构体系培育、产品服务创新、高水平开放、生态健全五大维度发力，以下逐条拆解核心政策及其直接影响。

一、算力期货启动研发——新质生产力"上期货"

政策原文："做好电力期货、算力期货研发准备，研发更多代表新质生产力发展方向的新型期货品种。"

直接影响：算力首次被纳入期货品种研发序列，标志着算力从技术资源向金融资产的关键跃迁。对算力产业链——包括AI芯片企业、数据中心运营商、云计算服务商——将获得价格发现与风险管理工具，有利于产业资本定价与长期投资决策。同时，算力期货的推出将推动"东数西算"等国家工程的资源配置效率，为AI大模型训练成本提供套期保值通道。

二、科创50股指期货和期权加速——硬科技获风险管理"双引擎"

政策原文："推动科创50、深证100、创业板股指期货和期权、国债期权等产品上市。"

直接影响：科创50指数首次进入股指期货与期权"双覆盖"产品规划。当前科创50指数覆盖半导体、生物医药、AI等硬科技龙头，相关期货和期权的推出将为科创企业股东、战略投资者和二级市场机构提供精准对冲工具，降低硬科技板块的持仓波动风险，吸引更多中长期资金配置科技创新资产。

三、沪港通扩容：REITs纳入互联互通标的

政策原文："推动优化'沪港通''中欧通''债券通'等机制，稳步推动REITs等纳入'沪港通'标的。"

直接影响：内地公募REITs自2021年试点以来，已形成涵盖产业园区、仓储物流、保障性租赁住房等多元资产类型。纳入沪港通后，境外资金可直接通过互联互通机制配置中国优质基础设施资产，为REITs市场引入增量流动性，同时提升内地REITs的国际化定价水平。此举还将推动上海加速成为"全国REITs产品发行交易首选地"。

四、黄金市场"制度型"对外开放——"上海金"走向全球

政策原文："稳步扩大黄金市场制度型对外开放，支持沪港黄金市场合作。"配套措施包括拓展"上海金"应用场景、推动商品期货结算价授权更多境外交易所。

直接影响："上海金"基准价已逐步成为全球黄金定价体系的重要参考。本次"制度型开放"意味着规则、标准、监管层面的系统性对接，沪港黄金市场合作将打通两地交易、交割、清算通道，有利于国际投资者更便捷地参与中国黄金市场，进一步提升人民币黄金定价的全球话语权。

五、LNG期货加速推出——能源定价权再加码

政策原文："加快推出液化天然气期货和期权，做好电力期货、算力期货研发准备。"

直接影响：LNG期货上市进度在三大新品种中最快（"加快推出"vs"研发准备"）。中国是全球最大LNG进口国，LNG期货将提供人民币计价的亚太区天然气定价基准，帮助国内燃气企业、电力公司锁定进口成本，降低"亚洲溢价"风险，与已上市的原油期货、航运指数期货形成能源—运输全链条风险管理闭环。

六、QFII投资范围扩大——外资可交易更多期货期权

政策原文："推动优化合格境外机构投资者（QFII）制度，有序扩大合格境外投资者可交易期货和期权品种范围。"

直接影响：目前QFII可参与的境内期货品种相对有限。本次扩容将大幅拓展外资机构在中国衍生品市场的工具箱，配合MSCI中国A50互联互通指数期货等现有品种，吸引更多全球主权基金、养老金等长期资本参与中国资本市场，提升A股国际化程度。

七、公募基金"重回报"转型+中长期资金入市

政策原文："支持公募基金从重规模向重投资者回报转型"，"推动中长期资金加大入市力度，全力营造'长钱长投'的市场生态。"

直接影响：公募行业考核导向发生根本性转变——从规模排名导向转向投资者实际收益导向。配套推动社保基金、保险资金等"长钱"加大权益投资比例，将实质性改变A股市场的资金来源结构，降低市场短期波动，强化价值投资生态。

八、数字人民币进军资管——跨境金融基础设施升级

政策原文："探索数字人民币在证券、基金、银行理财等领域创新应用"，"逐步构建数字人民币跨境金融基础设施体系。"

直接影响：数字人民币从零售支付场景向批发金融场景纵深拓展。在资管领域的应用（如基金申购赎回、理财产品购买）将提升资金流转效率和可追溯性。更为重要的是，数字人民币跨境金融基础设施的构建，将为人民币计价的全球资产配置提供底层支付结算支撑。

九、离岸金融制度框架——跨境资管新通道

政策原文："探索构建离岸金融制度框架，研究推出离岸银行理财等资产管理业务"，"支持资产管理机构推出便利全球投资者'一键配置'境内资产的跨境资产管理产品。"

直接影响：离岸银行理财等创新业务的探索，意味着上海将打造类似香港、新加坡的离岸金融服务能力，但以人民币为核心。跨境资管产品的"一键配置"理念降低全球投资者进入中国市场的门槛，在人民币国际化进程中扮演关键枢纽角色。

十、家族信托+养老金融——财富管理"全生命周期"覆盖

政策原文："支持发展家族信托业务，推广'信托服务+资产配置'的全生命周期财富管理模式"；"丰富养老理财产品"。

直接影响：家族信托从高净值客户向更广泛富裕人群渗透，"信托服务+资产配置"模式将财富传承与资产增值打通。配合养老理财产品的丰富，形成从年轻时养老储备、中年财富增值到老年资产传承的完整财富管理链条。银发经济相关股票、债券、指数基金也将迎来增量配置资金。

结语

上海"21条"资管新政的系统性远超2021年首版方案——从算力期货代表的前沿金融创新，到科创50期权的硬科技风险管理；从沪港通REITs纳入的互联互通深化，到黄金市场制度型开放的人民币定价权争夺；从公募基金"重回报"的行业生态重塑，到数字人民币与离岸金融的底层基础设施搭建——这套政策组合拳的逻辑链条清晰：以人民币资产为核心，以金融衍生品为工具，以互联互通为通道，以数字技术为底座，构建面向2030年的全球资产配置枢纽。

对于投资者而言，这意味着更多元的资产类别、更丰富的风险管理工具和更便捷的跨境配置通道即将打开。对于金融机构而言，差异化竞争、主动管理能力和国际化布局将成为决胜关键。（完）